基金名稱

東方鼎新靈活配置混合型證券投資基金

基金代碼

001196A類);002192C類)

注冊登記人

東方基金管理有限責任公司

基金托管人

中國工商銀行股份有限公司

基金經理

盛澤

投資目標

通過發掘市場中的新機會進行投資,在有效控制投資風險、動態配置資產及主動管理的基礎上,力爭為投資人提供絕對回報。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、權證、債券(含中小企業私募債券)、央行票據、中期票據、短期融資券、債券回購、資產支持證券、銀行存款等以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

股票資產占基金資產的比例為0%-95%,投資于權證的比例不超過基金資產凈值的3%;現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%。

投資策略

1、大類資產配置策略

本基金通過對宏觀經濟因素、國家經濟政策、市場估值因素、債券市場收益率曲線變化和資金供求關系等因素的分析,判斷經濟周期所處階段,綜合評價各類資產的市場趨勢、預期風險收益水平和配置時機,給出股票、債券和貨幣市場工具等資產的最佳配置比例并進行動態調整。

2、股票投資策略

本基金充分結合行業配置策略和個股選擇策略,分析股票的投資價值,發掘市場中新的投資機會,實現基金的投資目標。

1)行業配置策略

重點行業資產配置。本基金通過對國家宏觀經濟運行、產業結構調整、行業自身生命周期、對國民經濟發展貢獻程度以及行業技術創新等影響行業中長期發展的根本性因素進行分析,從行業對上述因素變化的敏感程度和受益程度入手,篩選處于穩定的中長期發展趨勢和預期進入穩定的中長期發展趨勢的行業作為重點行業資產進行配置。

焦點行業資產配置。對于國家宏觀經濟運行過程中產生的階段性焦點行業,本基金通過對經濟運行周期、行業競爭態勢以及國家產業政策調整等影響行業短期運行情況的因素進行分析和研究,篩選具有短期重點發展趨勢的行業資產進行配置,并依據上述因素的短期變化對行業配置權重進行動態調整。

2)個股配置策略

①投資價值分析

價值投資策略是通過尋找價值被低估的股票進行投資,以謀求估值反轉帶來的收益。通過運用多項指標如PE、PB、EV/EBITDA等進行相對估值,通過與國內同行業其它公司估值水平以及國外同行業公司相對估值水平等進行估值比較,找出價值被相對低估的公司。

②趨勢性分析

公司的經營業績成長和公司投資價值的提升具有連續性和延展性,這決定了公司股票價格的長期趨勢。同時,在股票市場上,由于受到當期各種外部因素的影響,股票價格還具有中、短期趨勢。中期趨勢表現為股價相對長期趨勢的估值偏離和估值修復過程,而短期趨勢則表現為外部因素影響短期股價偏離和恢復的過程。由于市場反應不足或反應過度,股票價格的漲跌往往表現出一定的慣性。因此,可通過基本面分析、行為金融分析和事件分析,利用股價中、短期趨勢的動態特征,進行股票的買入和賣出操作,從而提高單只股票的投資收益。

③成長性分析

本基金也將關注成長型上市公司,重點關注具有潛在高成長性和穩健盈利模式的上市公司,在充分的行業研究和審慎的公司研究基礎上,本基金將適度提高成長精選股票的風險水平,對優質成長型公司可給予適當估值溢價。在具體操作上,在以政策分析、行業分析和公司特質分析等基本面定性分析的基礎上,采用時間序列分析和截面數據分析評價上市公司的盈利能力及其變化路徑和公司盈利能力在行業內乃至整個市場所處的相對位置,評估風險,精選投資標的。

3、債券投資策略

本基金通過動態調整債券的投資比例,在一定程度上規避股票市場的投資風險,獲得相對穩定的投資收益。結合市場利率趨勢及信用環境變化情況等,綜合判斷各類券種的風險收益水平,構造債券的投資組合。在實際的投資運作中,本基金將運用久期調整策略、收益率曲線策略、類屬券種配置策略、期限結構策略等多種策略,獲取債券市場的長期穩定收益。

4、中小企業私募債券投資策略

在控制信用風險的基礎上,本基金對中小企業私募債券投資,主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風險。以買入持有到期為主要策略,審慎投資。

針對內嵌轉股選擇權的中小企業私募債券,本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究,自下而上精選個債,在控制風險的前提下,謀求內嵌轉股權潛在的增強收益。

基金投資中小企業私募債券,基金管理人將根據審慎原則,制訂嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案,并經董事會批準,以防范信用風險、流動性風險等各種風險。

5、權證投資策略

本基金在進行權證投資時,將通過對權證標的證券基本面的研究,并結合權證定價模型,深入分析標的資產價格及其市場隱含波動率的變化,尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特征,謹慎投資,追求較穩定的當期收益。

6、資產支持證券投資策略

本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

業績比較基準

年化收益率8%

 

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